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20.10.16, 10:40

Fester Zins mit BMW und Teilrückzahlung nach einem Jahr

Autor: Hussam Masri

In der Autobranche ist das Premiumsegment begehrt und dementsprechend hart umkämpft. Wer sich in der Kundenwahrnehmung eine Position als Top-Marke erarbeitet hat, steht nach Meinung von Analysten weniger unter Druck als ein Massenhersteller. Für BMW, dem nach eigenen Angaben bisher größten Premiumhersteller der Welt, könnte es dieses Jahr im Rennen mit dem Rivalen Mercedes Benz allerdings knapp werden. Zwar liegt BMW nach Medienangaben in den ersten acht Monaten des laufenden Jahres mit insgesamt 1,508 Mio. verkauften Autos inklusive der Marken Mini und Rolls-Royce noch vor Mercedes Benz Cars inklusive smart mit 1,418 Mio. abgesetzten Einheiten. Mit Blick auf die Kernmarken hat sich das Blatt aber schon gewendet. Hier hat Mercedes im Zeitraum Januar bis August mit 1,327 Mio. Wagen vor BMW mit 1,283 Mio. Autos die Nase vorn.

Erfreut zeigen sich Marktbeobachter von der positiven Entwicklung in China, wo der Führungskampf im Oberklasse-Segment nach Expertenmeinung entschieden wird. BMW verkaufte hier laut Medien im August 16 Prozent mehr Autos als ein Jahr zuvor. Noch in den ersten Monaten 2016 war die Furcht in der Automobilbranche groß, dass China nicht mehr als Wachstumsmotor herhalten könnte. Doch das Sorgenkind sind aktuell eher die USA mit anhaltenden Absatzrückgängen.

Mit seinen Halbjahreszahlen konnte BMW die Markterwartungen laut Analysten übertreffen. So stagnierte beispielsweise die operative Marge des Konzerns bei 11,3 Prozent, verbesserte sich aber in der Automobilsparte um 0,6 Prozentpunkte auf 9,5 Prozent. Nach Steuern und Anteilen Dritter verdiente BMW mit 3,572 Mrd. Euro 9,7 Prozent mehr als in den ersten sechs Monaten des Vorjahres. Vorstandschef Harald Krüger bestätigte daraufhin die Unternehmensziele für das Gesamtjahr 2016 und stellt weiterhin leicht steigende Auslieferungszahlen sowie einen leichten Zuwachs beim Vorsteuerergebnis "auf jeweils neue Bestmarken" in Aussicht.

Festzins 3,00 Prozent p.a. mit 50 Prozent Kapitalschutz und einem 85-prozentigen Basispreis

Die DekaBank 3,00 % BMW DuoRendite Aktienanleihe 11/2019 bietet eine überdurchschnittliche, feste Verzinsung für drei Jahre und setzt nur die Hälfte des Nennbetrags einem Marktrisiko aus.

Der feste Zins von 3,00 Prozent p.a. wird im ersten Jahr auf den gesamten Nennbetrag in Höhe von 1.000,00 Euro bezogen, bis am 08.11.2017 die erste Auszahlung ansteht. An diesem Termin erhält der Anleger jedoch neben dem aufgelaufenen Zinsbetrag auch den halben Nennbetrag von 500,00 Euro je Anleihe automatisch und unabhängig von der Entwicklung der BMW-Aktie zurück. Demnach ist dieser Anteil der Investition vor den Marktrisiken geschützt und steht schon nach einem Jahr wieder zur Verfügung.

Nun hat sich der maßgebliche Nennbetrag auf 500,00 Euro reduziert. Die Verzinsung dieses restlichen Anteils bleibt aber bei den festen 3,00 Prozent p.a. und führt zu zwei weiteren marktunabhängigen Zinszahlungen am 08.11.2018 sowie am 08.11.2019. Damit am letzten Zahlungstag auch die verbliebene Hälfte des ursprünglichen Nennbetrags zurückgezahlt wird, muss allerdings die BMW-Aktie am Bewertungstag, dem 01.11.2019, mindestens auf Höhe des Basispreises schließen. Dieser Basispreis liegt bei 85,00 Prozent des Startwerts, der dem Schlusskurs vom 04.11.2016 entspricht. Die BMW-Aktie darf gegenüber dem Startwert also bis zu 15,00 Prozent im Minus notieren, ohne dass die Rückzahlung des restlichen Nennbetrags in Mitleidenschaft gezogen wird. Umgekehrt nimmt der Anleger aber nicht an einer positive Wertentwicklung der BMW-Aktie teil, denn neben den Zinsen erhält der Anleger maximal den Nennbetrag zurück.

Sollte hingegen am 01.11.2019 ein Schlusskurs des Basiswerts unterhalb von 85,00 Prozent des Startwerts registriert werden, erfolgt gegenüber dem Anleger keine Rückzahlung der zweiten Hälfte des Nennbetrags. Stattdessen erfolgt dann die Übertragung von BMW-Aktien an den Anleger. Die anfangs am 04.11.2016 definierte Anzahl der dann zu übertragenden BMW-Aktien unterstellt einen Aktienkauf zum niedrigen Basispreis unter Einsatz des restlichen Nennbetrags in Höhe von 500,00 Euro. Etwaige Aktienbruchteile werden durch die Zahlung eines Barbetrags ausgeglichen. Der Anleger erleidet bei dieser Form der Rückzahlung des verbliebenen Nennbetrags insgesamt mit seinem Investment einen Verlust, wenn der Börsenwert der übertragenen Aktien nebst Barausgleich und zuzüglich der bereits zurückgezahlten Hälfte des Nennbetrags sowie der drei festen Zinszahlungen nicht mehr den Erwerbspreis der Anleihe erreicht. Da eine Wertlosigkeit der übertragenen BMW-Aktien möglich ist, kann sogar ein Totalverlust der zweiten Hälfte des Nennbetrags nicht ausgeschlossen werden.

Ferner ist das Emittentenrisiko zu beachten, das die DuoRendite Aktienanleihe insgesamt mit dem vollständigen Nennbetrag und den festen Zinszahlungen betrifft. Demnach unterliegt das gesamte investierte Kapital insbesondere im Falle einer Zahlungsunfähigkeit der DekaBank Risiken, die bis hin zum Totalverlust reichen können.

Die DekaBank 3,00 % BMW DuoRendite Aktienanleihe 11/2019 mit der WKN DK0H4D steht vom 17.10.2016 bis zum 04.11.2016* (15:00 Uhr) zur Zeichnung bereit und wird zu 100,75 Prozent des Nennbetrags (1.007,50 Euro je Stück) inklusive eines Ausgabeaufschlags von 0,75 Prozent angeboten.

*Vorbehaltlich einer Verlängerung oder Verkürzung der Zeichnungsfrist.

 

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Ein ausgezeichnetes Angebot: Die Qualität unserer Zeichnungsprodukte wurde auch von unabhängiger Seite bestätigt. Die DekaBank ist bei der 10. Verleihung der renommierten Scope Awards am 5. November 2015 in der Kategorie „Zertifikate Primärmarkt“ als beste Emittentin ausgezeichnet worden. Mehr Informationen finden Sie unter www.deka.de/privatkunden/auszeichnungen und www.scope-awards.de

Hussam Masri verantwortet als Managing Director die Einheit Produktmanagement bei der DekaBank. Er ist in dieser Funktion verantwortlich für alle Fonds, Zertifikate und Vermögensverwaltungsprodukte, die an private Sparkassen-Kunden vertrieben werden. Zudem verantwortet er die Product-Sales-Einheit.


Disclaimer: Werbeinformation: Die hierin enthaltenen Informationen stellen keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf des Finanzinstruments dar und können eine individuelle Beratung nicht ersetzen. Diese Werbeinformation enthält nicht alle relevanten Informationen zu diesem Finanzinstrument. Für vollständige Informationen sollten potenzielle Anleger den jeweiligen Prospekt der DekaBank einschließlich etwaiger Nachträge (der „Wertpapierprospekt“) sowie die Endgültigen Bedingungen lesen. Diese Dokumente sind bei der Emittentin, DekaBank Deutsche Girozentrale, kostenlos erhältlich oder können unter www.dekabank.de oder https://zertifikate.deka.de heruntergeladen werden. Eine Haftung für die Vollständigkeit, Aktualität und Richtigkeit dieser Werbeinformation ist ausgeschlossen. Sollten Kurse / Preise genannt sein, sind diese freibleibend und dienen nicht als Indikation handelbarer Kurse / Preise. Die hier genannten Werte dienen der Erläuterung des Auszahlungsprofils dieses Finanzinstruments. Die Werte sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

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