Die Fiskalische Klippe in den USA, die anhaltende Schuldenkrise in Europa und ein eingetrübter Wirtschaftsausblick für China beschäftigen die Börsianer derzeit. Die Verunsicherung hinsichtlich globaler Konjunkturentwicklung hält an und lässt zahlreiche Marktteilnehmer weiterhin von einem Szenario volatiler und seitwärts tendierender Aktienmärkte ausgehen. Ein ideales Umfeld für Renditeoptimierungsprodukte wie Aktienanleihen und Protect-Aktienanleihen, die mit Kupons und tiefen Barrieren punkten können und sich aktuell grosser Beliebtheit erfreuen.
Derzeit besonders beliebt sind Protect-Aktienanleihen, die mit einer Barriere einen gewissen Schutz vor Kursrückschlägen beinhalten. So bietet sich Anlegern mit Protect-Aktienanleihen eine ideale Möglichkeit nach eigenem Risikoappetit zu investieren. Wie Aktienanleihen zahlen diese immer einen Kupon aus, der deutlich über dem risikolosen Zins liegt und in jedem Fall am Ende der Laufzeit ausbezahlt wird. Hinzu kommt jedoch, dass der Kurs des Basiswertes bis zur definierten Barriere sinken kann, ohne dass der Anleger den Anspruch auf Zahlung des Nennbetrags verliert. Die Barriere ist im übertragenen Sinne mit der "Airbag-Funktion" in einem Auto vergleichbar. Diese Protect-Funktion ist dann hinfällig, wenn der Basiswert im Beobachtungszeitraum (i.d.R. die gesamte Produktlaufzeit) die am Ausgabetag festgelegte Barriere berührt oder unterschreitet. In diesem Fall entspricht das Produkt einer normalen Aktienanleihe und es ergeben sich wiederum zwei Auszahlungsszenarien:
Wenn der Basiswert am Bewertungstag dem Basispreis entspricht oder diesen überschreitet, wird der Nennbetrag zurückbezahlt.
Wenn der Basiswertes am Bewertungstag unter dem Basispreis liegt, erfolgt je nach Ausgestaltung des Produktes entweder die Lieferung des Basiswertes oder eine Geldzahlung entsprechend der Wertentwicklung des Basiswertes, so dass dem Anleger ein Verlust entstehen kann. Die Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Wie bei einer normalen Aktienanleihe kann der Anleger auch bei der Protect-Variante im ungünstigsten Fall (wertloser Basiswert am Bewertungstag) sein gesamtes investiertes Kapital verlieren. Der Kupon hingegen wird unabhängig von der Wertentwicklung des Basiswertes ausgezahlt. Bei Zahlungsunfähigkeit des Emittenten bzw. des Garanten droht dem Anleger ein Geldverlust.
Über die Wahl des Basiswertes und der Barriere können Privatanleger individuell das Chance-Risikoprofil Ihres Investments steuern. In der Regel werden Protect-Aktienanleihen mit einer Barriere bei 50% - 70% des bei Emission aktuellen Aktienkurses angeboten. Somit können auch in stürmischen Börsenzeiten Anleger erfolgreich ihr Portfolio ausrichten.
Sie haben einen Teil der Reihe verpasst? Lesen Sie im Archiv:
Teil 1: Aktienanleihen - Die bessere Aktie
Teil 2: Aktienanleihen - So einfach wie Lego-Bausteine
Teil 3: Anlagestrategien mit Aktienanleihen
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