DZB Marktmonitor: 90 Prozent-Garant mit 100 Prozent Partizipation

Die Konditionen für Bonus- und Expresszertifikate haben sich im Vergleich zum Vormonat kaum verändert. Beim Blick auf die in den Monaten zuvor sehr deutliche Verbesserung der Renditechancen ist die Stabilität auf erhöhtem Niveau aus Sicht von Vertrieb und Kunden aber trotzdem eine gute Nachricht. Zumal die am Donnerstag wieder an Dynamik gewonnene Abwärtsbewegung an den Aktienmärkten in den kommenden Wochen für neue Nervosität sorgen und damit die Konditionen noch mal pushen könnte. Schon jetzt lässt sich bei dem Capped-Bonus-Musterzertifikat auf den Euro Stoxx 50 auf Jahressicht fast eine Verdoppelung der Bonusrendite verzeichnen. Bei der im Vertrieb deutlich wichtigeren Express-Struktur liefern die teilnehmenden Emittenten mittlerweile recht konstant Daten, die im Durchschnitt knapp zweistellige Jahresprämien implizieren. Vor einem Jahr lagen die Werte hier noch zwischen sechs und sieben Prozent.

Deutlich verbessert zeigen sich weiterhin auch die Parameter im Segment der Kapitalschutzpapiere. Hier sorgen vor allem die recht stetig steigenden Marktzinsen für günstigere Rahmenbedingungen. Die einen Querschnitt der hierzulande gehandelten Anleihen anzeigende Umlaufrendite ist gerade auf den höchsten Stand seit Anfang 2014 gestiegen. Nachdem es hier die vergangenen Jahre fast durchweg negative Werte gab, liegt die Umlaufrendite aktuell bei plus 1,3 Prozent. Die durchschnittliche Partizipationsrate des 90-Prozent-Garanten auf den Euro Stoxx 50 ist dadurch das erste Mal seit gut drei Jahren wieder über die Marke von 100 Prozent geklettert.